نصح بنك يو بي إس المستثمرين ببيع أي مكاسب قصيرة الأجل محتملة في الدولار الأمريكي، وتبني موقف أكثر تشاؤما بشأن العملة في الأمد المتوسط.
ويتوقع البنك حدوث انتعاش تصحيحي محتمل في سبتمبر، وخاصة إذا كان تردد بنك الاحتياطي الفيدرالي في تنفيذ تخفيضات أسعار الفائدة بأكثر من 25 نقطة أساس يتماشى مع الاتجاه الموسمي لتفوق الدولار الأمريكي خلال هذا الشهر.
وتشير بيانات وضع السوق الحالية إلى أن عمليات البيع القصيرة السريعة مقابل الدولار تتركز بشكل أساسي في اليورو والجنيه الإسترليني، مع احتمال تعرض كلا العملتين للخطر في الأمد القريب ومع ذلك، ينظر بنك يو بي إس إلى الجنيه الإسترليني باعتباره شراءً عند الانخفاضات، مشيرًا إلى توقعات أسعار الفائدة المحلية الأكثر دعمًا والأنماط التاريخية للتعافي القوي للجنيه الإسترليني من أواخر أكتوبر إلى أوائل نوفمبر.
وفي المقابل، فإن وضع الين الياباني محايد نسبيًا، مما يشير إلى تفكيك صفقات الحمل القصيرة الأجل الممولة بالين. كما يستفيد الين من عودة ارتباطه العكسي بالأسهم، مما رفعه إلى أحد أفضل العملات أداءً بين عملات مجموعة العشرة.
وعلاوة على ذلك، حقق الفرنك السويسري أداءً جيدًا، ومن المتوقع أن يظل مدعومًا، دون تدخل كبير من البنك الوطني السويسري، مع تغطية المراكز القصيرة المتبقية للفرنك. وحدد بنك يو بي إس هدفًا لليورو مقابل الفرنك السويسري عند 0.93.
ويكشف متتبع الاندماجات والاستحواذات عبر الحدود المحدث للشركة عن رصيد صفقات سلبي للغاية بالنسبة لليورو والدولار الأسترالي والكرونا السويدية، ولكنه إيجابي بالنسبة للجنيه الإسترليني والين الياباني.
وبالنسبة لأستراليا، يشير المتتبع إلى تباطؤ في الاتجاه الصعودي لرصيد الاستثمار الأجنبي المباشر، والذي بلغ فائضًا لمدة 12 شهرًا بنسبة 2.1٪ من الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثاني، وهو أعلى مستوى منذ ما قبل أوقات كوفيد ويدعم هذا الطلب القوي على الدخل الثابت الأسترالي، مما يساعد في تعويض عجز الحساب الجاري المتزايد.
ويلاحظ بنك UBS أن أحجام صادرات السلع الأسترالية ظلت مستقرة، مما يشير إلى أن تدهور الميزان التجاري يرجع إلى انخفاض أسعار تصدير السلع الأساسية وارتفاع أحجام الواردات ومع ذلك، يعتقدون أن التأثير على الدولار الأسترالي قد يكون محدودًا حيث لم ترتفع قيمة العملة بشكل كبير خلال ارتفاع أسعار السلع الأساسية بعد كوفيد، وقد تعكس الزيادة في الواردات الطلب المحلي القوي، ولهذا السبب يحتفظ بنك UBS بنظرة بناءة على الدولار الأسترالي.