قال محافظ البنك الوطني البولندي آدم جلابينسكي في مؤتمر صحفي عقب قرار الإبقاء على أسعار الفائدة مستقرة في سبتمبر إن المزاج السائد في مجلس السياسة النقدية “يتغير إلى مزيد من التفاؤل”.
ووفقًا لحسابات البنك، سيرتفع التضخم من 4.7% الحالية في أغسطس إلى 5% في نهاية العام.
ستستمر الأسعار في الارتفاع في بداية عام 2025، ومن غير المرجح أن يعود معدل التضخم، وفقًا لخبراء الاقتصاد في البنك، إلى النطاق المستهدف البالغ 2.5% +- 1 نقطة مئوية حتى عام 2026.
ومع ذلك، قال المحافظ إنه قد يكون هناك مجال للمناورة مع أسعار الفائدة إذا انخفض التضخم في الربع الأول من عام 2025.
كان أحد المخاوف الرئيسية لجلابينسكي هو دعم الطاقة، الذي تم رفعه جزئيًا في يوليو/تموز، مما تسبب في زيادة بنسبة 13.4% في الفواتير في تضخم ذلك الشهر.
ومن المقرر أن يتم رفع سقف الفواتير، الذي تم وضعه في يناير 2023، بالكامل في يناير، وفقًا لمشروع ميزانية خطة الحكومة.
وقال جلابينسكي: “ليس من حقنا الحكم على ما إذا كانت الإعانات فكرة جيدة أم سيئة. ومع ذلك، إذا تم رفع هذه الإعانات في يناير، فسيكون لذلك تأثير سلبي على التضخم”، وسرد العديد من الأسعار المتأثرة، مثل الخدمات.
وأضاف: “تبحث الحكومة عن تمويل من أجل الحفاظ على دعم فواتير الغاز والكهرباء”.
وتابع: “إذا لم يكن هناك ارتفاع في أسعار المرافق وكان التضخم أقل من المتوقع حاليًا، فقد يكون هناك مجال لخفض بسيط – 0.25 نقطة مئوية. لكن هذا لن يكون بداية لسلسلة من التخفيضات”.
وقال جلابينسكي إن الاقتصاد المحلي، الذي نما بنسبة 3.2٪ في الربع الثاني من عام 2024، أشاد به محافظو البنوك المركزية الآخرون باعتباره “المعجزة الاقتصادية البولندية” في اجتماعهم السنوي في جاكسون هول في أغسطس.
ومع ذلك، قال إن النمو يعتمد على الاستهلاك المحلي، حيث كانت الصادرات إلى الأسواق الكبرى مثل ألمانيا في حالة سيئة.
وحذر المحافظ من أن الإفراط في الإنفاق في الداخل قد يؤدي إلى التضخم.