من المتوقع أن يكون أسبوعًا مزدحمًا في الأسواق مع صدور بيانات التضخم الأمريكية التي يمكن أن تساعد في تعزيز التوقعات بخفض أسعار الفائدة في سبتمبر ويبدأ موسم الأرباح بأقصى سرعة مع أول سقف كبير من الأرباح ومن المقرر أن تعلن مجموعة كبيرة من البنوك الأوروبية عن نتائجها وفي الوقت نفسه، فإن بيانات مؤشر مديري المشتريات (PMI) الصادرة من منطقة اليورو ستسلط الضوء على الطريق نحو التخفيض التالي لسعر الفائدة من البنك المركزي الأوروبي بشكل أكثر حدة
معدل التضخم في أمريكا
ستختبر بيانات التضخم الأمريكية يوم الجمعة المقبل توقعات السوق بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي يكاد يكون متأكدًا من خفض أسعار الفائدة في سبتمبر.
ويتوقع الاقتصاديون أن يرتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر يونيو بنسبة 0.1٪ للشهر الثاني على التوالي، مما سيؤدي إلى انخفاض التضخم الأساسي السنوي لمدة ثلاثة أشهر إلى أبطأ وتيرة هذا العام، أي أقل من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪.
وانخفض مؤشر أسعار المستهلك في يونيو للمرة الأولى منذ أربع سنوات. أدى هذا التقرير الذي جاء أكثر برودة من المتوقع إلى حدوث تناوب في الأسهم وعزز توقعات السوق بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي يستعد لخفض أسعار الفائدة في سبتمبر.
وبعد عدة أيام من مؤشر أسعار المستهلك، قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إن قراءات التضخم في الربع الثاني “تضيف إلى حد ما إلى الثقة” في أن وتيرة زيادات الأسعار تعود إلى هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي بطريقة مستدامة.
موسم الأرباح يصل إلى ذروته
مع دخول موسم الأرباح في حالة تأهب قصوى، يأمل المستثمرون المتفائلون أن تؤدي النتائج القوية للشركات إلى وقف تراجع أسهم التكنولوجيا الذي أدى إلى تهدئة ارتفاع الأسهم الأمريكية هذا العام.
وانخفض قطاع التكنولوجيا في مؤشر S&P 500 بنسبة 6٪ تقريبًا في ما يزيد قليلاً عن أسبوع، حيث أدت التوقعات المتزايدة لتخفيضات أسعار الفائدة ورئاسة دونالد ترامب الثانية إلى إبعاد الأموال عن الفائزين هذا العام وإلى القطاعات التي ضعفت في عام 2024.
ويمكن أن تساعد أرباح الربع الثاني التكنولوجيا على استعادة الأضواء. أعلنت كل من تيسلا (NASDAQ:TSLA) وألفابت (NASDAQ:GOOGL)، الشركة الأم لشركة جوجل، يوم الثلاثاء، عن نتائج مجموعة الأسهم الضخمة “Magnificent Seven” التي دفعت الأسواق منذ أوائل عام 2023.
وآي بي إم (NYSE:IBM)، فورد (NYSE:F) وجنرال موتورز (NYSE:GM) هي من بين بعض الشركات ذات الأسماء الكبيرة الأخرى التي من المقرر أن تقدم تقاريرها خلال الأسبوع المقبل، مع حرص المستثمرين على سماع رؤى الشركات حول مدى قوة المستهلك هو وكيف هي توقعات النمو الاقتصادي في المستقبل.
أرباح البنوك الأوروبية
يواجه القطاع المصرفي الأوروبي، الذي تمتع بسلسلة من الأرباح المتزايدة وأسعار الأسهم، اختبارًا واقعيًا هذا الأسبوع مع بدء موسم أرباح الربع الثاني.
ومفتاح التوقعات هو صافي دخل الفائدة، الذي ارتفع بسبب ارتفاع أسعار الفائدة ومع ذلك، قد يكون الحفل قصير الأجل حيث يشير البنك المركزي الأوروبي إلى مزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة ويستعد بنك إنجلترا لتخفيف السياسة النقدية.
وسوف يرغب المستثمرون أيضاً في معرفة مدى أداء المقرضين مع اشتداد حالة عدم اليقين السياسي – فقد انخفضت أسهم البنوك الفرنسية بشكل حاد خلال الانتخابات الأخيرة.
وسيشهد يوم الأربعاء تقارير أرباح من كبار المقرضين مثل دويتشه بنك (NYSE:DB) (ألمانيا)، ومجموعة لويدز المصرفية (LON:LLOY) (المملكة المتحدة)، وبي إن بي باريبا (OTC:BNPQY) (فرنسا)، وبانكو سانتاندر (BME:SAN) (إسبانيا)، وUniCredit (ETR:CRIG) (إيطاليا).
وقال المحللون إن القراءة المتناقضة مع الشركات الأمريكية التي أعلنت بالفعل هي أن إيرادات الخدمات المصرفية الاستثمارية القوية يجب أن تعزز المقرضين الذين لديهم أذرع بنوك استثمارية كبيرة مثل دويتشه بنك وبنك يو بي إس السويسري (NYSE:UBS)، لكن أي خيبة أمل في أرقام دخل الفائدة يمكن أن تؤدي إلى ردود فعل السوق السلبية.
مؤشرات مديري المشتريات في منطقة اليورو
رغم أن النمو الاقتصادي في منطقة اليورو لا يزال بطيئا، فإن القوة في قطاع الخدمات المهيمن، بدعم من السياحة، أدت إلى إبقاء ضغوط الأسعار مرتفعة إلى حد غير مريح.
وقد شكّل هذا تحديًا للبنك المركزي الأوروبي، لذا ستتم مراقبة بيانات مؤشر مديري المشتريات يوم الأربعاء عن كثب بعد أن أبقى البنك المركزي أسعار الفائدة ثابتة عند 3.75٪ يوم الخميس الماضي وقاوم تقديم توجيهات مستقبلية، قائلاً إنها “تعتمد على البيانات”.
ويشهد البنك المركزي الأوروبي، الذي خفض تكاليف الاقتراض لأول مرة منذ خمس سنوات في يونيو، اعتدال التضخم.
وتضع الأسواق تسعيرًا ثابتًا لخفض أسعار الفائدة في سبتمبر، مما يدعم أسهم منطقة اليورو والسندات الحكومية واليورو في الوقت الحالي، ولكنه يزيد أيضًا من مستوى التهديد لأي نتيجة لمؤشر مديري المشتريات التي قد تغير وجهة نظر البنك المركزي الأوروبي.
أسعار النفط
استقرت أسعار النفط عند أدنى مستوى لها منذ منتصف يونيو يوم الجمعة مع ترقب المستثمرين لوقف محتمل لإطلاق النار في غزة بينما أثر ارتفاع الدولار أيضا.
ودفعت الحرب في غزة المستثمرين إلى تسعير علاوة المخاطر عند تداول النفط، حيث تهدد التوترات الإمدادات العالمية.
وإذا تم التوصل إلى وقف لإطلاق النار، فيمكن للمتمردين الحوثيين المدعومين من إيران تخفيف هجماتهم على السفن التجارية في البحر الأحمر، منذ أن أعلنت الجماعة أن الهجمات دعما لحماس.
وفي الوقت نفسه، ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بعد بيانات اقتصادية أقوى من المتوقع، مما ضغط على أسعار النفط ويضعف ارتفاع العملة الأمريكية الطلب على النفط المقوم بالدولار من المشترين الذين يحملون عملات أخرى.